松延动力保密递表港交所，万元级人形机器人冲刺IPO

松延动力已向港交所保密递表。据彭博社10月22日报道，这家北京人形机器人公司（Noetix Robotics）以保密形式提交IPO申请，募资规模可能达数亿美元，最快2027年挂牌。香港经济日报、大公网等港媒10月23日集中跟进，使其进入港股上市观察名单。

此前，松延动力因“万元级人形机器人”受到市场关注，清华系背景也为其增添标签。此次递表意味着公司正式启动港股冲刺，但保密形式下，招股书细节和财务数据暂不公开。

“保密递交”本身释放信号。该方式允许公司在通过港交所初审前不披露招股书细节，财务数据、股权结构和风险因素短期内不会公开，市场目前只能看到融资轨迹与产品叙事。

与多数同行先做工业、商用不同，2023年9月成立的松延动力押注消费级市场。2025年10月，公司发布双足人形机器人“小布米”（Bumi），售价9998元，首次将人形机器人拉入万元以内。其机身以复合材料替代金属，在保留21个自由度和高动态运动性能的同时压低成本。

2026年马年央视春晚上，“小布米”与蔡明同台出演小品，品牌认知迅速提升，京东人形机器人类目销量登顶，线下订单较年前翻数倍。

春晚流量要转化为商业闭环，关键在交付。创始人姜哲源将2026年核心目标设为“小布米”实现万台规模交付。万台对人形机器人是硬门槛：数百上千个零部件中任一备货不足，都可能卡住产线；月产升至一两千台后，品控和工人管理压力将指数级上升。

松延动力披露，其日产能已达数十台量级，但距万台年目标仍有爬坡距离。能否走完这一步，将决定港股投资者看到的是“有订单的消费机器人公司”，还是“有故事的样机公司”。

融资方面，2026年3月公司完成近10亿元B轮融资，由宁德时代系产业投资平台晨道资本领投，国科投资、京国盛基金、九合创投等跟投，估值约5.5亿美元。姜哲源1998年出生，清华电子系博士辍学创业；公司累计融资超2亿美元、覆盖九轮，从5000万元估值首轮走到独角兽梯队，用时不到三年。

放到更大坐标系看，松延动力递表踩在人形机器人港股窗口的微妙节点。优必选已在港股上市，市值约450亿港元；智元机器人2026年7月启动港股筹备后，年内上市计划基本落空，最早也要等到2027年。

松延动力此时以保密形式“占位”，既避免过早暴露财务细节带来的审视压力，也向一级市场传递明确的退出预期信号。