硅谷讲未来，五道口讲估值：具身智能创投生态现割裂

在当下创投圈，具身智能被普遍视为大模型之后确定性最高的下一波风口。投资人相信，AI的终极形态终将走出屏幕、进入物理世界。

然而，中美两地在该赛道的创业生态却呈现明显割裂。二者虽讲述同一个“世界模型”故事，遵循的却是两套不同的商业语法。

硅谷更侧重渲染机器人未来的技术愿景与应用想象，以长期叙事吸引资本；五道口——代指以清北为核心的中国高校创投圈——则更熟练地炒作估值神话，围绕融资节奏、项目包装和退出预期展开。

这种差异折射出两地创投生态在技术信仰、资本周期和商业化路径上的不同侧重。其结果是，同一个技术标签被接入不同的投资逻辑：一边兜售突破潜力，一边兜售财务叙事与时机判断。对投资人而言，这种割裂会影响项目如何被评估、定价和推向退出，也使具身智能热潮呈现出两套并行的话语体系。