一份给新人的具身智能产业入门指南。什么是具身智能、产业链五层结构、2026年中国在政策、融资、量产与上市四个维度的坐标，以及一套可复用的观察方法。全球每卖出100台人形机器人，97台产自中国；上半年融资935亿元。读懂这个行业，从这张地图开始。
拆解宇树 G1：物料成本 41574 元，关节占 66%。从 59.34 万到 9998 元，中国人形机器人用不到三年完成价格坠落，售价降 72%，毛利率却升 16 个百分点。
从1958年沈阳自动化所到2026年宇树科创板挂牌，中国具身智能靠什么在三年内爆发？本文拆解三层技术谱系、五维源动力与三方引领结构，以及四十年接力背后的风险与隐忧。
2026年上半年具身智能赛道披露融资超460亿元，十二个月口径超960亿元。钱涌入的速度史无前例，但怎么把钱花好成了行业最陌生的功课：宇树以约7000万元的研发费盈利，优必选四年亏42亿，波士顿动力三十余年不盈利。