英伟达（Nvidia）就被披露正讨论向 Figure 追加约 10 亿美元投资，投前估值约 380 亿美元。同一批信息中的 IDC 数据显示，2026 年上半年全球人形机器人出货接近 2.5 万台，同比增长 432.1%，中国占比约 77.9%。两个数字处在同一条曲线的两端：算力供应商按平台级需求定价，而实际出货基数仍在万台量级。
落地证据向生产物流集中。优必选（UBTech）于 10 月 8 日与一汽-大众（FAW-Volkswagen）达成协议，应用范围由质检延伸至工厂物流，并在主流车企增设示范点。亚马逊（Amazon）披露的约 1 亿美元机器人工厂投资指向履约自动化环节，该环节人力成本主导单位经济性。据此测算，近期收入更可能来自既有厂区内的物料搬运，而非通用能力交付。
开发端的迭代成本在下降。中科院自动化所（CASIA）建成可自动完成硬件设计与算法选型的产线，将人形机器人开发周期压缩至约两周。北京理工大学（BIT）团队在 Science 子刊给出结论，四足机器人通过改变奔跑逻辑即可提速，无需更换电机。两项进展共同降低单个设计周期的资本开支，在订单簿尚薄的阶段意义更直接。
可靠性与感知正成为准入条件。云深处科技（Deep Robotics）在国庆假期完成风雨环境测试，提供户外运行数据。梅卡曼德（Mech-Mind）在 VISION 2026 展示对透明与高反光工件的三维感知，此类物体长期是工业视觉的失效点。
观察点有二。其一，以算力需求支撑的估值倍数能否在 2026 年由物流订单验证，考虑到半年度出货基数仍在 2.5 万台量级；有分析指出具身智能不宜沿用自动驾驶的时间表，任务复杂度、数据采集与评估方式均存在差异。其二，中国 77.9% 的出货占比能否向上游延伸，或继续集中于集成环节，而算力与感知工具链由外部供应。